ยังไม่ถึงเวลาพิมพ์เหยือกเหรอ?

2024 ผู้เขียน: Seth Attwood | [email protected]. แก้ไขล่าสุด: 2023-12-16 16:17

ในช่วงเดือนที่ผ่านมา มีการพูดคุยกันอย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับวิกฤตเศรษฐกิจที่เกิดจาก "การระบาดใหญ่ของโคโรนาไวรัส" ฮิสทีเรีย "ไวรัส" เปิดตัวกลไกการทำลายเศรษฐกิจรัสเซีย และหากกระบวนการนี้ไม่หยุด ประเทศอาจเผชิญกับหายนะที่แท้จริง ผู้ที่ตกเป็นเหยื่อจะเป็นพลเมืองหลายสิบล้านคนที่ตกงานและตามวิถีทางชีวิตของพวกเขา

อย่างไรก็ตาม ยังไม่สายเกินไปที่จะ "ใส่เบรก" นั่นคือ เพื่อใช้มาตรการเร่งด่วนในระดับรัฐบาลกลางเพื่อป้องกันการล้มละลายของบริษัทและเพื่อชดเชยการสูญเสียรายได้ของประชาชน ช่วงของมาตรการที่เสนอนั้นกว้างมาก เหล่านี้เป็นเงินอุดหนุนโดยตรงแก่นิติบุคคลและบุคคล การยกเลิกบางส่วนหรือทั้งหมดของหนี้สะสมก่อนหน้านี้เกี่ยวกับภาษีและเงินกู้ยืม สินเชื่อภาครัฐปลอดดอกเบี้ยสำหรับธุรกิจ การค้ำประกันเงินกู้ยืมจากธนาคารพาณิชย์ เงินอุดหนุนอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ธนาคาร บัตรอาหารแก่พลเมือง (การกระจายทรัพยากรอาหารของรัฐแบบรวมศูนย์); การชดเชยค่าใช้จ่ายของกองทุนงบประมาณสำหรับเงินเดือนของพนักงาน บริษัท เอกชนในช่วงหยุดทำงานกักกัน การยกเลิกภาษีหรือการลดอัตราภาษี (อย่างน้อยในช่วงวิกฤตของวิกฤต) วันหยุดภาษี (การชำระภาษีรอการตัดบัญชีในช่วงวิกฤต) วันหยุดเครดิต (ความล่าช้าในการชำระคืนและการให้บริการสินเชื่อในช่วงวิกฤต) ฯลฯ แต่ท้ายที่สุดแล้ว มาตรการเหล่านี้และมาตรการอื่นๆ ที่คล้ายคลึงกัน จะต้องถูกจัดให้เป็นค่าใช้จ่ายของกองทุนสาธารณะ และนี่คือ อย่างแรกเลย งบประมาณของรัฐบาลกลาง

เมื่อพิจารณาถึงสถานการณ์วิกฤตแล้ว จึงมีการแก้ไขกฎหมายว่าด้วยงบประมาณของรัฐบาลกลางของสหพันธรัฐรัสเซียซึ่งนำมาใช้เมื่อปีที่แล้ว เมื่อวันที่ 18 มีนาคม ประธานาธิบดีแห่งสหพันธรัฐรัสเซียได้ลงนามในกฎหมายที่เกี่ยวข้อง ซึ่งกำหนดให้มีการใช้จ่ายงบประมาณเพิ่มขึ้นในปี 2020 โดย 162.7 พันล้านรูเบิล - มากถึง 19.7 ล้านล้านรูเบิล ในปี 2564 - 556.9 พันล้านรูเบิล มากถึง 21.2 ล้านล้านรูเบิล ในปี 2565 - 677.6 พันล้านรูเบิลเป็น 22.44 ล้านล้านรูเบิล

แต่การใช้จ่ายงบประมาณที่เพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อยเหล่านี้อาจกลายเป็น "ยาพอกที่ตายแล้ว" อย่างที่พวกเขาพูด

ผลจากการกักกันทั้งหมดในเดือนเมษายนเพียงอย่างเดียว ผู้เชี่ยวชาญคาดว่าความสูญเสียทางเศรษฐกิจจะอยู่ที่ 2 ถึง 4 ล้านล้านรูเบิล เพื่อหยุดความสูญเสียเหล่านี้ จำเป็นต้องมีความช่วยเหลือทางการเงินที่มีขนาดใกล้เคียงกัน และไม่กระจายออกไปทันเวลา แต่เร่งด่วนภายในเดือนกักกัน

และการเพิ่มขึ้นของรายจ่ายงบประมาณดังกล่าวในปี 2563 จำนวน 162.7 พันล้านรูเบิล กลับกลายเป็นว่า "ละเลง" ถึงสิ้นปีเลยทีเดียว ปริมาณ Homeopathic จะได้รับต่อเดือน

แต่มีอีกแหล่งหนึ่งของรัฐ ซึ่งเป็นอิสระจากงบประมาณของรัฐบาลกลาง นี่คือกองทุนสวัสดิการแห่งชาติ (NWF) เจ้าหน้าที่ของรัฐชอบเรียกมันว่า "เบาะนิรภัย"

NWF ถือกำเนิดขึ้นในปี 2008 เมื่อมีการจัดตั้งกองทุน RF Stabilization Fund ขึ้นใหม่ แบ่งออกเป็นกองทุนสำรองและ NWF การก่อตัวของกองทุนทั้งสองถูกกำหนดโดยค่าใช้จ่ายของรายได้จากน้ำมันและก๊าซ กองทุนแรกมีวัตถุประสงค์เพื่อครอบคลุมการขาดดุลงบประมาณของรัฐบาลกลาง เมื่อสองปีที่แล้วมันหมดสิ้นและหยุดอยู่ NWF ยังคงอยู่ ฉันขอเตือนคุณว่ามันถูกสร้างขึ้นเพื่อปรับปรุงการจัดหาเงินบำนาญให้กับพลเมืองรัสเซีย นี่คือสิ่งที่เขียนไว้ในเอกสารกำกับดูแลที่เกี่ยวข้อง วันนี้เจ้าหน้าที่ไม่ต้องการจำสิ่งนี้

ในทางตรงกันข้าม NWF กับกองทุนสำรอง ไม่เพียงแต่ไม่ลดน้อยลงเท่านั้น แต่ในทางตรงกันข้าม เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในปีที่แล้ว ซึ่งเกิน 7% ของ GDP

เมื่อวิกฤตเศรษฐกิจไวรัสมาถึง นักการเมืองและนักธุรกิจได้เรียกร้องให้ควบคุมทรัพยากรทั้งหมดของ NWF เพื่อต่อสู้กับวิกฤตและผลที่ตามมา จนกระทั่งเมื่อไม่นานนี้ ทางการไม่ตอบสนองต่อการเรียกร้องดังกล่าวและไม่ได้พิมพ์ "กล่องสกุลเงิน"

ณ วันที่ 1 มีนาคม 2020 ตามข้อมูลอย่างเป็นทางการล่าสุดจากกระทรวงการคลัง ระบุว่ามี 123.4 พันล้านดอลลาร์หรือในแง่ของสกุลเงินประจำชาติ - 8.25 ล้านล้านรูเบิล ในแง่สัมพัทธ์ นี่คือ 7.3% ของ GDP

เมื่อวันก่อน รัฐบาลได้ตัดสินใจที่จะเปิด "กล่องสกุลเงิน" ของ NWF แต่ไม่ไม่ใช่เพื่อช่วยเศรษฐกิจและพลเมืองของรัสเซีย และ … เพื่อซื้อธนาคารออมสินจากธนาคารกลาง ความถูกกฎหมายของการขายและการซื้อนั้นเป็นที่น่าสงสัย (หลังจากนั้นธนาคารกลางเคยได้รับ Sberbank ฟรี) แต่ช่วงเวลาของข้อตกลงได้รับเลือกอย่างน่าประหลาดใจ "ยังไงก็ตาม" สำหรับจำนวนเงินที่ทำธุรกรรมเท่ากับ 2, 14 ล้านล้านรูเบิล สามารถช่วยให้ธุรกิจของรัสเซียยังคงอยู่ในช่วงกักตัวที่ยากลำบากในเดือนเมษายน

รัฐมนตรีกระทรวงการคลัง A. Siluanov กล่าวเมื่อปีที่แล้วว่า "การรองรับสกุลเงิน" ของ NWF จะทำให้รัสเซียสามารถระงับสถานการณ์ภายนอกที่ไม่เอื้ออำนวย (ราคาน้ำมันที่ตกต่ำ การคว่ำบาตรทางเศรษฐกิจ ฯลฯ) เป็นเวลา 10 ปีเต็ม มิคาอิล มิชูสติน นายกรัฐมนตรีคนใหม่ในเดือนก.พ.มีวาระการดำรงตำแหน่งที่สุภาพกว่านี้ - 4-6 ปี ดีด้วย และตอนนี้ปรากฎว่า NWF สามารถละลายได้อย่างสมบูรณ์ในช่วงต้นฤดูร้อน อย่างมากที่สุดภายในต้นฤดูใบไม้ร่วง

ประเด็นคือรัสเซียต้องชำระหนี้รัฐบาลภายนอก ประการแรกหนี้ของรัฐบาลกลาง ประการที่สอง หนี้ของบรรษัทของรัฐและบริษัทร่วมทุนที่รัฐมีส่วนร่วมในทุนตั้งแต่ร้อยละ 50 ขึ้นไป ผลรวมของหนี้ทั้งสองนี้เรียกว่าหนี้รัฐบาลที่ขยายระยะเวลา ตามการประมาณการของฉัน เมื่อต้นเดือนเมษายน มูลค่าของมันอยู่ที่ประมาณ 210 พันล้านดอลลาร์

ก่อนหน้านี้ กระทรวงการคลังและบริษัทของรัฐได้ชำระหนี้และให้บริการผ่านการกู้ยืมใหม่ในตลาดการเงินโลก ทุกวันนี้ การกู้ยืมดังกล่าวในบริบทของวิกฤตโลกเป็นปัญหาอย่างมาก

และรัฐคาดหวังไว้อย่างชัดเจนว่าจะดำเนินการตามภาระหนี้ภายนอกด้วยค่าใช้จ่ายของ "กล่องสกุลเงิน" เดียวกันของ NWF นอกจากนี้ยังนับรวมบริษัทที่รวมอยู่ในรายชื่อ "อมตะ" - รายชื่อ "องค์กรหลัก" ซึ่งได้รับการอนุมัติจากรัฐบาลเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว เหล่านี้คือ 646 องค์กรที่รัฐบาลสัญญาว่าจะให้ความช่วยเหลือและรับประกันการล้มละลายบางส่วน แต่ดูเหมือนว่าไม่ใช่ทุกคนที่โชคดีในรายชื่อนี้จะมีเงินเพียงพอจาก NWF และอาจเผชิญกับชะตากรรมของ "มนุษย์ปุถุชน" กล่าวคือ ธุรกิจขนาดเล็กและขนาดกลาง

ดูเหมือนว่าเราควรดำเนินการอย่างจริงจังมากขึ้น กล่าวคือจำเป็นต้องพิมพ์ "กล่องเงิน" ที่เรียกว่า "ทุนสำรองระหว่างประเทศของสหพันธรัฐรัสเซีย" (อีกชื่อหนึ่งคือ "ทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศของสหพันธรัฐรัสเซีย")

ตามข้อมูลของธนาคารแห่งรัสเซีย ณ วันที่ 13 มีนาคม 2020 ทุนสำรองระหว่างประเทศของรัสเซียมีมูลค่า 581.0 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นมูลค่าสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา หนึ่งสัปดาห์ต่อมา ในวันที่ 20 มีนาคม มูลค่าของมันลดลงเหลือ 551.2 พันล้านดอลลาร์ กล่าวคือ โดยเกือบ 30 พันล้านดอลลาร์ แต่เมื่อวันที่ 3 เมษายน (ข้อมูลล่าสุด) มีมูลค่า 564.4 พันล้านดอลลาร์ ภายในสองสัปดาห์ แม้จะเกิดวิกฤตเศรษฐกิจแบบปากต่อปาก แต่พวกเขาก็เติบโตขึ้นถึง 13.2 พันล้านดอลลาร์

อาจสันนิษฐานได้ว่าเงินสำรองระหว่างประเทศของสหพันธรัฐรัสเซียเป็นเงินสำรองของรัฐ แต่มันไม่เป็นเช่นนั้น หากเราดำดิ่งลงไปในเอกสารของธนาคารกลางของสหพันธรัฐรัสเซีย เราจะเข้าใจว่าธนาคารกลางจัดการทองคำและทุนสำรองแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศทั้งหมดและมีเพียงบางส่วนที่เป็นของรัฐและส่วนอื่น ๆ เป็นเงินสำรองของธนาคารแห่ง รัสเซียนั้นเอง

ธนาคารแห่งรัสเซียและรัฐสหพันธรัฐรัสเซียเป็นสองแห่งดังที่พวกเขากล่าวในโอเดสซาว่ามีความแตกต่างกันมาก ในมาตรา 2 ของกฎหมายของรัฐบาลกลางเกี่ยวกับธนาคารแห่งรัสเซีย เราอ่านว่า: "รัฐไม่รับผิดชอบต่อภาระหน้าที่ของธนาคารแห่งรัสเซีย และธนาคารแห่งรัสเซียจะไม่รับผิดชอบต่อภาระผูกพันของรัฐ"สำหรับผู้ที่น่าเบื่อที่สุด เว็บไซต์ Bank of Russia ให้คำอธิบายเพิ่มเติม: “ธนาคารแห่งรัสเซียทำหน้าที่เป็นสถาบันกฎหมายมหาชนพิเศษที่มีสิทธิแต่เพียงผู้เดียวในการออกเงินและจัดระเบียบการหมุนเวียนเงิน มันไม่ใช่อวัยวะของอำนาจรัฐในเวลาเดียวกันอำนาจของมันโดยลักษณะทางกฎหมายที่เกี่ยวข้องกับหน้าที่ของอำนาจรัฐเนื่องจากการดำเนินการของพวกเขาสันนิษฐานว่าจะใช้มาตรการบังคับของรัฐ” (ตัวเอียงโดย V. K.)

กระทรวงการคลังของรัสเซียวาง "กล่องสกุลเงิน" ไว้ในเงินฝากของธนาคารแห่งรัสเซีย และส่วนหลังจะควบคุมสกุลเงินของรัฐ ในจำนวนเงินสำรองระหว่างประเทศทั้งหมด ส่วนที่เป็นของกระทรวงการคลังมีสัดส่วนประมาณ 20-25% ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ส่วนที่เหลือเป็นเงินสำรองของธนาคารแห่งรัสเซียซึ่งไม่ใช่ของรัฐและไม่รับผิดชอบต่อภาระผูกพันของรัฐ ณ วันที่ 1 มีนาคมของปีนี้ ขนาดของ NWF ดังที่ฉันได้กล่าวไว้ข้างต้นคือ 123.4 พันล้านดอลลาร์และเงินสำรองระหว่างประเทศทั้งหมดที่จัดการโดยธนาคารแห่งรัสเซียมีมูลค่า 570.1 พันล้านดอลลาร์ ง่ายต่อการคำนวณว่ากระทรวงการคลัง ส่วนสำรองเพียง 21.6% เงินสำรองของธนาคารกลางอยู่ที่เกือบ 4/5 หรือในเงื่อนไขที่แน่นอน 446.7 พันล้านดอลลาร์

คำถามที่เป็นธรรมชาติเกิดขึ้น: เหตุใดธนาคารกลางจึงต้องการเงินสำรองขนาดมหึมา? เมื่อธนาคารกลางถูกสร้างขึ้นและมีการใช้กฎหมายว่าด้วยธนาคารแห่งรัสเซีย คาดว่าจะรักษาอัตราแลกเปลี่ยนเงินรูเบิลให้คงที่ และเขาจะทำเช่นนี้ด้วยความช่วยเหลือของการแทรกแซงการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศเช่น การซื้อหรือขายเงินตราต่างประเทศ และในทางปฏิบัติคืออะไร?

ภายใต้ข้ออ้างของความจำเป็นในการสะสม "ผู้อุปถัมภ์" สำหรับการแทรกแซงธนาคารแห่งรัสเซียได้เพิ่มเงินสำรองระหว่างประเทศอย่างเป็นระบบ จนถึงปี 2556 มีการดำเนินการแทรกแซงการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศอย่างแท้จริง แต่ Elvira Nabiullina มาที่ Neglinka เมื่อเกือบเจ็ดปีที่แล้วในตำแหน่งประธานธนาคารแห่งรัสเซีย และเธอบอกว่าเธอส่งรูเบิลรัสเซียไปที่ "ลอยฟรี" เหล่านั้น. มันปฏิเสธที่จะรักษาอัตราแลกเปลี่ยนรูเบิลให้คงที่ อย่างไรก็ตาม นี่เป็นความท้าทายแบบเปิด เนื่องจากการรับรองเสถียรภาพของอัตราแลกเปลี่ยนรูเบิลนั้นถูกกำหนดให้กับธนาคารแห่งรัสเซียในฐานะภารกิจหลักของมาตรา 75 ของรัฐธรรมนูญแห่งสหพันธรัฐรัสเซีย ไม่มีใครสังเกตเห็นว่าประธานธนาคารแห่งรัสเซียได้กระทำความผิดร้ายแรงที่สุดของรัฐ หนึ่งเกี่ยวข้องกับอีก และในเดือนธันวาคม 2014 เกิดวิกฤตค่าเงินอย่างรุนแรง ซึ่งแสดงให้เห็นว่าอัตรารูเบิลลดลงสองครั้งในสองสามวัน ผลกระทบต่อเศรษฐกิจของประเทศนั้นยากที่สุด และประธานธนาคารแห่งรัสเซียก็หนีไปได้

หลังจากนั้นธนาคารแห่งรัสเซียราวกับว่าไม่มีอะไรเกิดขึ้นยังคงดำเนินนโยบายการลอยตัวของรูเบิลฟรี แต่ทุนสำรองเงินตราต่างประเทศยังคงสะสมต่อไปโดยไม่มีคำอธิบายใดๆ คำอธิบายง่ายมาก: การสะสมดังกล่าวไม่เป็นประโยชน์สำหรับรัสเซีย แต่สำหรับประเทศที่ออกสกุลเงินต่างประเทศที่เกี่ยวข้อง เหล่านั้น. สหรัฐอเมริกา, ประเทศในกลุ่มยูโรโซน, ญี่ปุ่น, สวิตเซอร์แลนด์, แคนาดา, ฯลฯ น่าแปลกใจที่ไม่มีหน่วยงานของรัฐ (ดูมา, สภาสหพันธ์, รัฐบาล RF, ศาลฎีกา, สำนักงานอัยการ, รัฐธรรมนูญ ศาล ห้องบัญชี) ดูเหมือนจะไม่ได้สังเกตเห็นพฤติกรรมที่ผิดกฎหมายและแปลกประหลาดของธนาคารแห่งรัสเซียเกี่ยวกับอัตราแลกเปลี่ยนของรูเบิลและเงินสำรองระหว่างประเทศ

ทุกวันนี้ เมื่อประเทศกำลังประสบกับภัยพิบัติอย่างแท้จริง เจ้าหน้าที่ยังคงพูดต่อไปว่า: "ไม่มีเงิน แต่คุณกำลังอดทน" ไม่ มีเงิน และมีจำนวนมาก เหล่านี้เป็นทุนสำรองระหว่างประเทศในงบดุลของธนาคารแห่งรัสเซียและในที่สุดก็ทำงานให้กับฝ่ายตรงข้ามทางการเมืองของรัสเซีย

ทุนสำรองขนาดมหึมาเหล่านี้ซึ่งธนาคารแห่งรัสเซียได้ทำการแปรรูปอย่างมีประสิทธิภาพ ควรคืนสถานะที่เกิดจากชื่อทางการว่า "เงินสำรองระหว่างประเทศของสหพันธรัฐรัสเซีย" ทุนสำรองระหว่างประเทศ (ทองคำและการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ) ของธนาคารกลางควรเป็นของกลางและโอนไปยังผู้บริหารของรัฐบาลสหพันธรัฐรัสเซีย

ให้ฉันเตือนคุณว่าทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศที่สหภาพโซเวียตมีอยู่ส่วนใหญ่อยู่ในงบดุลของกระทรวงการคลังของสหภาพโซเวียตและมีวัตถุประสงค์เพื่อครอบคลุมค่าใช้จ่ายพิเศษ (การซื้อสินค้าบางอย่างในตลาดโลก) เงินสำรองเหล่านี้ไม่ได้ใช้เงินดอลลาร์หรือปอนด์สเตอร์ลิงเดียวเพื่อรักษาอัตราแลกเปลี่ยนรูเบิลโซเวียต ด้วยเหตุผลที่อัตราแลกเปลี่ยนของรูเบิลได้รับการแก้ไขจึงถูกกำหนดโดยธนาคารแห่งสหภาพโซเวียตและไม่ค่อยได้รับการแก้ไข และเพื่อให้อัตราแลกเปลี่ยนของรูเบิลมีเสถียรภาพ มีการจัดตั้งการผูกขาดสกุลเงินของรัฐในสหภาพโซเวียต และหากไม่มีอัตราแลกเปลี่ยนที่มั่นคงของหน่วยเงินตรา โดยทั่วไปแล้วจะสร้างเศรษฐกิจได้ยาก ไม่ว่าจะเป็นสังคมนิยมหรือทุนนิยม (ขอเตือนคุณว่ารากฐานที่สำคัญของระบบการเงินและการเงินระหว่างประเทศ ซึ่งนำมาใช้ในการประชุม Bretton Woods ในปี 1944 เป็นอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ของหน่วยเงินตราของประเทศ)

โดยทั่วไปแล้ว หากเราต้องการเอาชีวิตรอดในโลกที่บ้าคลั่งนี้ เราจะต้องพึ่งพาประสบการณ์ของสหภาพโซเวียตอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ ซึ่งสร้างเศรษฐกิจในสภาพแวดล้อมระหว่างประเทศที่ไม่ลำบากน้อยกว่าในปัจจุบัน และหนึ่งในขั้นตอนแรกและเร่งด่วนอย่างยิ่งในแง่ของประสบการณ์นี้ควรเป็นของรัฐของทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศของธนาคารแห่งรัสเซีย