ทองถึงลอนดอน! (c) ธนาคารกลางของสหพันธรัฐรัสเซีย ทองคำรัสเซียไหลไปทางทิศตะวันตกซึ่งไม่ใช่แม้แต่ในช่วงสงคราม

2024 ผู้เขียน: Seth Attwood | [email protected]. แก้ไขล่าสุด: 2023-12-16 16:17

จากข้อมูลของ Bank of Russia และ Federal Customs Service (FCS) การเกินดุลการค้าของประเทศกำลังลดลงอย่างรวดเร็ว หากในไตรมาสแรกของปี 2020 มีมูลค่าบวก 32 พันล้านดอลลาร์ ในไตรมาสที่สองจะเพิ่มขึ้นกว่าเท่าตัวเป็น 14 พันล้านดอลลาร์

หมด "ปีอ้วน" แล้ว ทางการและภาคธุรกิจของรัสเซียกำลังหาทางออกอย่างบ้าคลั่ง บางคนเห็นวิธีแก้ปัญหา: รายได้จากการส่งออกทองคำในไตรมาสที่สองของปี 2020 สูงกว่ารายได้จากการส่งออกก๊าซธรรมชาติ แต่การส่งออกทองคำจะช่วยเศรษฐกิจรัสเซียได้หรือไม่? ลองคิดออก …

ในไตรมาสแรกของปีนี้ การส่งออกก๊าซสร้างรายได้ถึง 7.0 พันล้านดอลลาร์ และในไตรมาสที่ 2 ลดลงครึ่งหนึ่งเหลือ 3.5 พันล้านดอลลาร์ แก๊ซพรอมมีตัวเลขรายไตรมาสที่ต่ำเช่นนี้ในยุค 90 ที่ยากลำบากเท่านั้น และถึงกระนั้นก็ไม่เสมอไป แต่ข่าวร้ายก็ถูกชดเชยด้วยข่าวดี: ในเดือนเมษายนและพฤษภาคมเพียงเดือนเดียว บริษัทรัสเซียส่งออกทองคำ 66.4 ตันมูลค่า 3.58 พันล้านดอลลาร์ ในเวลาสองเดือน รัสเซียได้รับสกุลเงินจากการส่งออก "โลหะสีเหลือง" มากกว่าการส่งออกของ ก๊าซธรรมชาติใน 3 เดือน ไตรมาสที่ 2

ผู้เชี่ยวชาญกล่าวว่าสถานการณ์ที่ไม่เหมือนใคร (การส่งออกทองคำส่วนเกินที่เกี่ยวข้องกับก๊าซธรรมชาติ) เกิดขึ้นเพียงครั้งเดียว - ในปี 1994 ในปีนี้ วิกฤตไวรัสและเศรษฐกิจที่กวาดไปทั่วโลกส่งผลให้ความต้องการ "โลหะสีเหลือง" เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ส่งผลให้ราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้นตามไปด้วย ในเดือนกรกฎาคม 2020 ราคาเฉลี่ยทะลุผ่านระดับ 1,800 ดอลลาร์ต่อทรอยออนซ์ไปแล้วและยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่อง แม้แต่นักวิเคราะห์ที่ระมัดระวังที่สุดก็ไม่ได้ยกเว้นว่าภายในสิ้นปีราคาอาจทะลุระดับ 2,000 ดอลลาร์ได้

กลับไปที่ข้อมูลการส่งออกทองคำในปี 2020 อะไรเป็นสาเหตุให้การส่งออกเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในเดือนเมษายนถึงพฤษภาคมปีนี้ ประการแรก การที่ธนาคารแห่งรัสเซียหยุดซื้อทองคำตั้งแต่วันที่ 1 เมษายน 2020 โดยประกาศเรื่องนี้ต่อสาธารณะบนเว็บไซต์ คนงานเหมืองทองคำต้องปรับทิศทางตัวเองให้เข้าสู่ตลาดเสรีโดยด่วน และเกือบจะเฉพาะกับตลาดภายนอกเท่านั้น

ผู้เชี่ยวชาญที่ได้รับอาหารอย่างดีหลายคนยินดีกับแผนการนี้ พวกเขากล่าวว่าการส่งออก "โลหะสีเหลือง" จะชดเชยการสูญเสียรายได้จากการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศจากการส่งออกไฮโดรคาร์บอน (ไม่เพียง แต่ก๊าซธรรมชาติ แต่ยังรวมถึงน้ำมันดิบและผลิตภัณฑ์น้ำมัน) แต่ความจริงก็คือค่าตอบแทนเต็มจำนวนจะไม่ทำงาน

ลองนึกภาพว่าการผลิตโลหะมีค่าประจำปีในรัสเซียคือ 300 ตันและทั้งหมดจะถูกส่งไปยังตลาดภายนอก ในราคา 1,800 ดอลลาร์ต่อทรอยออนซ์ ปรากฏว่ารายรับจากอัตราแลกเปลี่ยนจะอยู่ที่ประมาณ 17.5 พันล้านดอลลาร์ แม้ว่าทองคำที่ขุดได้ทั้งหมด 100% จะถูกส่งออก แต่ด้วยความช่วยเหลือของมัน จะสามารถชดเชยความเสียหายได้ไม่เกินหนึ่งในสามของการขาดทุนจากการลดลงของรายได้จากการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศจากการขายก๊าซธรรมชาติ

การใช้ทองคำเพื่อเสียบ "หลุม" ของสกุลเงินในระบบเศรษฐกิจของรัสเซียถือเป็นความป่าเถื่อนอย่างแท้จริง ทองไม่ควรส่งออกแต่สะสม โดยเฉพาะการพิจารณาราคาโลหะมีค่าที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ประการแรกจำเป็นต้องสร้างทองคำสำรองซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของทุนสำรองระหว่างประเทศของสหพันธรัฐรัสเซีย และโลหะมีค่าควรสะสมโดยธนาคารรัสเซียกองทุนเพื่อการลงทุนบุคคล

ไม่สามารถตัดออกได้ว่าอีกปีหรือสองปีจะผ่านไป และสกุลเงินสำรองที่ถูกโอ้อวดทั้งหมดจะล่มสลาย เป็นผลให้เกิดระเบียบการเงินและการเงินโลกใหม่ ซึ่งทองคำอาจอยู่ในบทบาทของหน่วยการเงินหลัก ธนาคารกลางรายงานอย่างภาคภูมิใจว่าส่วนแบ่งของทองคำในทุนสำรองระหว่างประเทศของสหพันธรัฐรัสเซียยังคงเติบโต ณ วันที่ 1 เมษายน 2020 (วันที่ธนาคารกลางหยุดซื้อทองคำ) ส่วนแบ่งนี้เท่ากับ 21.26% สามเดือนต่อมา วันที่ 1 กรกฎาคม เพิ่มขึ้นเป็น 22.99% แล้ว! และนี่คือความจริงที่ว่าธนาคารกลางไม่ได้ดำเนินการซื้อในไตรมาสที่สอง

ส่วนแบ่งเพิ่มขึ้นเนื่องจากความจริงที่ว่า "โลหะสีเหลือง" มีราคาเพิ่มขึ้น และหลายสกุลเงินที่เป็นทุนสำรองระหว่างประเทศกำลังอ่อนค่าลง ดูเหมือนว่าหากลมพัดเข้าสู่ "ใบเรือ" ของทองคำ ธนาคารกลางควรซื้อโลหะต่อไป ยิ่งกว่านั้น การทำเช่นนี้ เขาจะสนับสนุนการสกัดโลหะมีค่าในประเทศ ซึ่งถูกเรียกว่า "ร้านสกุลเงิน" อย่างถูกต้อง

อย่างไรก็ตาม "ร้านสกุลเงิน" ของรัสเซียกำลังถูกผลักดันให้ให้บริการตลาดทองคำในลอนดอน เพราะนี่คือที่ที่ผลิตภัณฑ์ส่วนใหญ่ของนักขุดทองในประเทศถูกส่งไปตั้งแต่ต้นปีนี้ ธนาคารกลางให้เหตุผลในการยุติการซื้อทองคำโดยข้อเท็จจริงที่ว่าในองค์ประกอบของทุนสำรองระหว่างประเทศนั้นมีส่วนแบ่งที่ "เหมาะสม" แล้ว

ที่น่าสนใจบนพื้นฐานของสถานที่ใดที่ธนาคารกลาง "เพิ่มประสิทธิภาพ" ส่วนแบ่งนี้? แน่นอนว่าปัจจุบัน 23% (ส่วนแบ่งของทองคำ) ดูน่าประทับใจมากเมื่อเทียบกับพื้นหลัง 2-3% ในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า